내 수익률을 정확히 알고 투자하고 계신가요?
투자 전문가의 유튜브 방송에 “계좌 까라”며 실력을 증명할 것을 요구하는 댓글이 달리는 건 흔히 볼 수 있는 일입니다. “네가 하는 말을 믿을지 말지는 너의 실력을 보고 판단하겠다”는 뜻일 텐데, 우리는 이를 통해 두 가지 사실을 알 수 있습니다. 첫째는 사람들이 투자 실력을 판단할 때 ‘수익률’을 가장 중요하게 생각한다는 점이고, 둘째는 안타깝게도 무엇을 보아야 실제 수익률을 알 수 있는지 제대로 아는 사람이 드물다는 점입니다.
HTS에서 볼 수 있는 수익률은 사실 투자 성과를 판단하는 데 큰 도움이 되지 못합니다. HTS는 현재 내가 보유한 종목을 얼마에 샀고 지금 가격이 얼마인지만을 기준으로 수익률을 계산하기 때문입니다. 하지만 그 숫자만으로는 해당 종목을 언제 샀는지, 중간에 일부를 매도했는지 등 상세한 과정을 알 수 없습니다. 이미 전량 매도하여 현재 보유하고 있지 않은 종목의 성과는 아예 나타나지도 않죠. 우리의 투자 여정은 이 단순한 숫자 하나에 담기에는 너무나도 복잡합니다.
예를 들어보죠. 현재 보유 중인 종목 A의 HTS상 수익률은 +1.08%일 수 있습니다. 하지만 실제로는 지난 몇 년간 A의 사이클을 잘 활용해 매수와 매도를 반복하며 누적적으로는 매우 큰 이익을 보고 있을 수 있습니다. 반대로 3년 전에 종목 B를 사서 큰 수익을 보고 팔았던 적이 있을 수도 있고, 호재 소식에 무리하게 진입했다가 종목 C에서 뼈아픈 손절을 경험했을 수도 있습니다. 매달 성실하게 100만 원을 입금해 투자금을 키워왔을 수도 있고, 필요에 의해 목돈을 인출한 적도 있을 것입니다.
이 모든 매수와 매도, 입금과 출금, 여기에 환전, 예수금 이자, 배당금 등이 쌓이다 보면 HTS상의 수익률과 나의 실제 수익률은 점점 차이가 벌어집니다. 심지어는 내 계좌의 자산이 단순히 입금한 돈이 쌓인 결과인지, 아니면 순수한 투자 수익 덕분인지조차 알 수 없는 지경에 이르게 됩니다. 그렇게 되면 지금처럼 스스로 투자를 계속해도 괜찮은지, 아니면 지수 투자로 전환하는 것이 나을지 같은 본질적인 판단조차 확신을 가지고 내릴 수 없게 됩니다.
스스로에게 다시 한번 되물어봅시다. 내 진짜 수익률은 얼마인가요?
진짜 내 투자 수익률: My Yield, MILD index
개인의 투자 성과를 지표화할 때 가장 큰 걸림돌은 바로 투자금의 ‘입출금’입니다. 수시로 자금이 더해지고 빠져나가는 환경에서는 순수한 투자 원금을 계산하기 어렵고, 그에 따른 수익률 산출 방식 또한 매우 난해해지기 때문입니다.
예를 들어 봅시다. 1,000만 원의 초기 자금으로 투자하여 자산이 1,200만 원이 되었다면 누구나 쉽게 20%의 수익률을 계산할 수 있습니다. 하지만 이때 500만 원을 추가로 입금하여 총 자산이 1,700만 원이 되었다면 수익률은 어떻게 정의해야 할까요? 그 후 200만 원의 손실이 발생해 1,500만 원이 되었다면, 총 입금액과 같아졌으니 수익률은 0%일까요? 여기에 다시 급전이 필요해 일부를 출금하거나, 남은 종목이 급등하는 상황이 반복된다면 내 투자 원금과 수익률을 어떻게 산정해야 할까요?
MILD index는 이러한 입출금의 ‘노이즈’를 제거하고 개인의 순수한 투자 성과만을 온전하게 평가할 수 있는 지수입니다. KOSPI 산출 방식인 TWR(Time-Weighted Rate of Return, 시간가중수익률) 기법을 활용하여 개발되었습니다. KOSPI가 기업의 신규 상장이나 상장 폐지 같은 외부 이벤트에 영향받지 않고 시장 전체의 가치 변화를 나타내는 것처럼, MILD index는 사용자의 모든 거래 내역을 활용하여 나만의 투자 성과를 논리적으로 보여줍니다. 그야말로 나만의 수익률, My Yield인 셈입니다. (더 자세한 원리가 궁금하시다면 KOSPI 지수 산출 원리로 알아보는 MILD 인덱스의 비밀 칼럼을 읽어보실 것을 추천합니다.)
MILD 인덱스를 통해 무엇을 알 수 있을까요? 저는 “지수를 통해 알 수 있는 모든 것”이라고 답합니다. 지수가 500이 되었다면 투자를 시작한 시점 대비 400%의 수익을 기록 중임을 직관적으로 파악할 수 있습니다. 또한 포트폴리오의 모멘텀을 측정하여 추가 투자 시점이나 리밸런싱 타이밍을 결정하는 데 활용할 수도 있습니다. 벤치마크 지수와의 객관적인 비교를 통해 투자 전략을 수정하거나, 장기적인 투자 방법론을 결정하는 나침반이 되어줍니다.
MILD 인덱스를 통해 가능해지는 분석
| 활용 영역 | 상세 내용 | 통찰 |
|---|---|---|
| 성과 벤치마킹 | 시장(S&P 500) 대비 내 실력의 객관적 측정 | 특정 시점의 지수를 100으로 설정 후 비교하여, 초과 수익(알파)을 수학적으로 증명 |
| 리스크 관리 | 비중 이탈 감지 및 '표류(Drift) 분석' 수행 | 자산 쏠림을 자동 제어하고, 매수/매도 리밸런싱의 명확한 기준 제공 |
| 성과 요인 분석 | 수익/손실의 근본적 원인 정밀 분석 | 종목 선정 능력(선택 효과)과 자산 배분 능력(배분 효과)을 명확히 구분 |
| 민감도 모델링 | 베타(Beta) 및 상관관계 분석을 통한 테스트 | 시장 변동성 대비 포트폴리오의 움직임 예측 및 위기 견고함 시뮬레이션 |
지피지기(知彼知己)면 백전불태(百戰不殆)라고 합니다. MILD를 통해 나의 투자를 제대로 파악하게 된다면, 워런 버핏의 첫 번째 투자 원칙인 “잃지 않는 투자”에 한 발짝 더 가까워질 수 있습니다.